5月生猪价格大幅上升私募关注畜禽养殖股机会

5月份生猪价格大幅上涨,河南和广东地区上涨近30%。畜禽类股也进入加速增长阶段,益生菌股、木源股等股自5月份以来对市场上涨逾10%。接受采访的私募人士认为,在前期密集产能移除后,预计水产养殖类股第二季度业绩将很有可能见底,领先类股的趋势机会将是乐观的。由于产能持续下降,自5月份以来,生猪价格出现了周期逆转。深圳一位资深私募人士坦言:“尽管猪肉价格自5月份以来大幅上涨,但生猪养殖业已连续三个月遭受严重亏损。大量小规模农场已退出市场,养殖业的生产能力已大幅下降。目前,供需关系已出现转折点,这也促使产业链中的相关公司在第二季度触底反弹。

私募认为畜禽养殖将是未来走向产业集中的过程,并重视产业链中的龙头企业。“益生元股份和民和股份是两家领先的鸡苗培育公司,2013年亏损超过5亿元。小规模种植公司的情况必须更加不乐观。未来,种植行业将像美国市场一样,逐步走向产业集中。领先股票的规模效应将逐渐显现。”

本组织认为,畜禽正处于大循环的右侧,畜禽养殖存量的反弹逻辑保持不变。国鑫证券认为生猪短期供应缺口相对较大,2014年3月农业部生猪存栏量同比为-2.2%。然而,根据调查样本,目前猪的数量同比超过-10%,体重结构相对较轻。生猪的短期供应缺口仍然存在,支持生猪价格高于成本线。

齐鲁证券表示,5月至6月,生猪价格将继续快速上涨,趋势仍有20%至30%的空间。生猪的结构可以清楚地反映近期和未来3-5个月的生猪价格走势。5月中旬的抽样调查显示,国内生猪存栏比例下降到19.83%左右(正常水平应该在25%以上),也就是说,5月至6月间,生猪出栏量偏离正常水平最大,供需缺口也最为明显,这也是生猪价格上涨最快的阶段。齐鲁证券预计,到6月底至第三季度末,生猪价格将突破15元/公斤,甚至达到16元,仍有20-30%的上涨空间。

畜禽养殖产业链的投资机会将继续向下游延伸。齐鲁证券表示,预计随着5月至8月市场的积极补充,国内市场将进入生猪人口和有利可图的双升的局面,从而有助于7月左右领先饲料和兽药销售同比增长率的逐步恢复。每吨平均成本和成本的降低也将促进利润增长率回到更高水平,饲料和兽药受益最大。

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