四大矿山扩产强劲非主流矿国产矿均受伤

在过去的两三年中,随着国际铁矿石巨头矿山产能的不断释放,中国对铁矿石的需求因经济增长下降而减弱,导致铁矿石市场供应。反过来,过剩又导致铁矿石价格继续下跌。在2014年经历了“腰部”价格之后,2015年铁矿石市场仍然疲软,价格下跌。底部很可能在下半年再次触底。但是,铁矿石巨头依靠自己低廉的生产成本,并通过严格的停产和削减支出等措施,降低成本,提高效率,并逆势拓展市场,旨在淘汰高成本矿石供应商。然后抢占更多的市场份额。

在第一季度铁矿石产量同比大幅增长之后,占据全球铁矿石市场一半的四家主要矿山继续扩张。下图显示了四个主要矿场在2015年上半年的增长情况:

2015年上半年四种铁矿石的生产和增长

2015年第二季度,Vale的铁矿石产量为8,529万吨,是历史第二高的季度产量,也是历史同期的最高产量;力拓的产量为7968万吨,比上年增长7%。增加了9%;必和必拓的产量为6009万吨,比上月增长2%,同比增长6%; FMG产量为4210万吨,比上月增长19%,比去年同期下降4%。 2015年上半年,四大矿山的铁矿石总产量为4.69亿吨,比2014年上半年增长9%。

在产量增加的同时,铁矿石价格呈现微弱的下跌,价格下跌。 62%的澳大利亚粉矿的远期价格从年初开始下滑至每吨71美元,并在4月初跌至年度低点47美元/吨,下跌了24美元/吨,跌幅为34%。此后,市场出现了小幅反弹,价格在5月初升至60美元/吨,然后一直持续到6月底,价格维持在60-65美元/吨的范围内。

四大矿山已经逆势扩大了产量,发展势头强劲。国外的一些高成本非主流矿山和中国的国内矿山已经减产。澳大利亚第四大矿山阿特拉斯(Atlas)此前曾于4月宣布全面关闭。 (注:4月底计划的停产计划将进行调整,以继续在三个矿山中的两个矿山中生产)随后的铁矿石价格反弹直到5月底才恢复。从中国铁矿石进口情况看,今年1- 6月,中国进口铁矿石达到4.53亿吨,其中从澳大利亚进口铁矿石2.91亿吨,从巴西进口铁矿石8410万吨,总计375吨。万吨占中国进口总量的近83%,比2014年的77%增长了6个百分点,这进一步说明了非主流矿山被迫退出市场的事实。

就国内矿山而言,国内矿山的减产甚至比先前预期的还要糟糕。根据我们的初步了解,中小型矿山的停产率估计已达到70%,这从国内铁矿石的生产中可以明显看出。今年前六个月,中国铁矿石原矿产量总计6.35亿吨,同比下降10.7%。估计年产量为126-13亿吨,比2015年的15.14亿吨低约14%。

我们之前曾预计,非主流矿山的产能将在2015年达到约78-8000万吨。目前,主流矿山扩张是积极的,全球经济表现低于预期,尤其是最大的铁矿石需求国-中国的经济下滑是巨大的,尽管该国采取了多种增长政策措施,但上半年GDP却实现了增长增长率为7%,但固定资产投资和房地产投资增速明显下降。规模以上工业企业工业增加值增速下降,主要钢材消费行业对机械和汽车的需求增速下降。传统钢铁行业的增长动力不足,导致钢铁需求持续下降。在粗钢表观消费量同比下降3.29%的基础上,它在2015年上半年再次收缩,同比下降4.71%。同时,粗钢产量也是近20年来首次下降。上半年,该国粗钢产量为4.1亿吨,同比下降1.3%,而去年同期则增长3%。 2015年,中国粗钢产量可能为零增长。或负增长。这表明中国对铁矿石的需求将难以增长。下半年,四大矿山的铁矿石供应量正在增加。无疑,铁矿石的价格很可能会再次触底。预计价格将跌至35-40美元/吨左右并保持不变。低级别的运营模式,那么非主流地雷的数量可能会更大。中国钢铁网

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