王广宇:供给侧改革重启动力 资本与创新双翼护航

7月9日,2016年第二季度新增供给宏观经济形势分析会议在上海召开。会议由华夏新供给经济学研究所和中国新供给经济学50人论坛主办,贺勋网作为专门媒体进行报道。

王光宇,新供应经济学50论坛董事会副主席兼中国软资本董事长,在他的演讲中说中国经济放缓有多种原因。目前,我们不应片面关注工业和商品改革或货币和经济政策改革,还应考虑优化环境、改善民生等社会发展目标以及体制改革。与目前相比,财政收入与国内生产总值的比率处于历史最高水平,而家庭收入与国内生产总值的比率是世界上最低的。经济放缓最重要的原因是内需不足和民营经济发展空间受到挤压。未来,重启供应方改革的力量、高效资本和真正的技术创新是长期经济增长的翅膀。

以下是真实的记录:

《供给侧改革重启动力,资本与创新双翼护航》

王光宇:女士们先生们,早上好!

我很高兴参加《2016年第二季度宏观经济形势分析会》。我是阮华首都的王光宇。根据这次会议的主题,我想发表两点简短的意见:“首先,我们应该从环境变化的角度考虑经济增长放缓的深层原因和高质量经济增长的驱动力。自第二季度以来,国际国内经济形势发生了许多变化。首先,商品价格的波动幅度很大。基本上,价格上涨的商品是由于供应水平的重大变化。一旦这些问题出现,短期内就不容易解决。第二,宽松货币政策的预期进一步增强,导致本轮价格从股票市场和债券市场普遍上涨到大宗商品价格。这实际上是一个悖论。宽松货币原本是为了促进经济增长,但事实上它只会导致价格上涨。过去几年,金融资产价格上涨,而今年,实物商品价格上涨。第三,跨境资本流动与人民币贬值。新兴经济体的资本流动往往“先天不足”,容易受到发达经济体政策溢出的影响。自2014年以来,中国资本账户一直处于赤字状态,资本外流压力加大,外汇储备从3.98万亿美元降至3.2万亿美元。近期形势已经稳定,但人民币汇率贬值的预期仍然非常强烈。目前的政策是将稳定维持在合理的水平。未来资本流动正在加速。汇率会一步调整吗?

经济放缓有许多原因。我们需要思考的是,我们不应该片面地关注工业和商品层面的改革或货币和经济政策的改革。我们还应该考虑优化环境、改善民生等社会发展目标,以及制度层面的改革。与目前相比,财政收入占国内生产总值的比例处于历史高位,而家庭收入占国内生产总值的比例是世界上最低的。内需不足,民营经济发展空间受到挤压。这是经济增长放缓的最重要原因,值得思考。

二是坚定推进资本市场改革,提高创新创业素质。

许多人注意到,近年来,中国的投资效率非常低。无论是基础设施投资、企业项目投资,还是金融资本的回报,效率都大幅下降。近年来,投资拉动型增长模式逐渐失去势头,固定资本产出效率和企业回报率都有所下降。根据麦肯锡的预测,尽管官方宣布的不良贷款率仅为1.7%,但2019年可能会升至15%。

一个重要的问题是促进直接融资和资本市场改革。资本市场是一个系统工程,融资功能齐全,基础制度扎实,市场监管有效,投资者合法权益得到充分保护。这些目标应该长期坚持。资本市场作为直接融资的重要载体,参与者众多,运行范围广

中国资本市场充分肯定了科技革命的前景。a股提供所有科技概念股超高的市盈率。一波巨大的机遇已经袭来,如共享经济、大健康、人工智能、大数据、云计算、智能城市、石墨烯、充电堆等等。许多资本都瞄准了这些新兴经济体。我们应该重视科技创新,但不要迷失在技术概念的炒作中。提倡理性创业,但不要沉湎于找风口和当猪。

台风会来来去去。如果你想飞得更高,你仍然需要动力、翅膀和远见。资本会趋于平静,企业家精神应该回归理性,烧钱不应该被视为最终的捷径。期待更多优秀人才从事颠覆性创新,改变人们的工作和生活方式,并提供高效便捷的解决方案;给企业发展带来活力,激发巨大生产力。有效的资本和真正的技术创新是长期经济增长的翅膀。让我们为此不断努力。

华夏新供给经济学研究所,在齐宏主任和康佳主任的领导下,在专家学者的支持下,从供给方面提出政策、制度和学术研究建议。再次祝愿上海第二季度宏观经济形势分析会议圆满成功,感谢您的光临,感谢您的同事们的辛勤工作。

谢谢!

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